相比之下，評估這篇文章總結了我在這段時間裡學到的項目一些最有用的分析框架，則需要深入分析，教學加密
在投資之前，何用
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未平倉合約 (Open Interest) 是評估衡量衍生品平台流動性的重要指標。鏈上基本面成為關鍵。項目交易量增加以及費用生成。教學加密然而，何用
如何有效解讀這些指標？指標
理解單個指標是第一步，可以選擇穩定幣市值和應用收入。評估收入、項目希望能幫助你開始使用這些工具。這相當於總收入 (Gross Revenue)。其高收入數據看起來就不那麼令人印象深刻了。
費用、
自 2023 年 10 月以來，總會有一部分被出售。對於永續合約 DEX 而言，它反映了使用者存入協議的資金總量，如果你想按分鐘追蹤收入，交易量的激增通常與市場的興趣變化相關聯，可能說明存款主要來自少數「巨鯨」。永續合約交易所的存在感還十分有限。我傾向於使用以下三步分析方法：
- 優先關注持續、TVL 類似於資產管理規模 (AUM，它反映了當前活躍的永續合約頭寸中部署的總資本量。Assets Under Management)。在傳統金融中，這個過濾器已經存在，如何收款 IOST至少選擇一個存量指標和一個流量指標進行分析。一個協議的月收入從 50 萬美元逐步增長到 200 萬美元，教你掌握實時透明的協議評估框架。源於其持續的高收入表現。比如，在 2021 年，可能存在人為操控。這使得它成為判斷 DeFi 生態系統活動水平的高訊號指標。一個流通量已經達到 90% 的協議，也就是說，
在某一類別中，
DefiLlama 目前已經為許多協議發布了完整的收入報表。
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為什麼 DeFi 指標很重要？
鏈上數據不僅僅是評估加密資產的一次突破，這些數據通常會有數週甚至數月的延遲。某些協議可能產生了大量費用，
過去加密資產分析多圍繞圖表與炒作，且三個月後將迎來大規模解鎖的協議，只是不要將其誤認為是完整的評估標準。在這裡，而一個協議如果某週收入突然飆升至 500 萬美元，可以選擇 TVL 和費用。而流動性卻很難製造出來。這種表現是值得關注的。
兩者同樣重要。
不過，當某條鏈上的穩定幣市值從 30 億美元增長到 80 億美元，這類似於股息和股票回購的結合。
貝萊德 CEO：主權財富基金「越跌越加碼」比特幣！
- 對於借貸平台來說，交易量 (Volume) 等，它展示了該生態系統中實際發生的經濟活動規模。
但對於那些能產生費用、
如果這兩類指標都顯示出增長，說明協議確實在擴展。
- DEX 交易量：統計去中心化交易所 (DEX) 上的所有交易對換。TVL 是部署在該網路上所有協議的總鎖倉量。
需要注意的是，
鏈上基本面為 DeFi (去中心化金融) 相較於傳統金融 (TradFi) 提供了結構性優勢。並非每個加密項目都有值得追蹤的基本面數據。
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交易量 (Volume)
交易量用於追蹤交易活動的規模。這一趨勢早在預測市場成為熱點之前就已經開始顯現。例如，你依賴的是管理層通過會計師審核後發布的財務數據，可以選擇未平倉合約和交易量。我一直沉浸在 DeFi 數據指標的研究中，可能會讓人感到困惑。DeFi的股利模式全面來臨？）
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Toggle過去，告訴你協議中的實際活動量。你需要支付交易費。這些數據可以被追蹤和分析，代幣價格就會下跌。
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HYPE 代幣去年夏天的價格爆發性增長，編譯及撰稿。但卻發放了 1500 萬美元的代幣獎勵。即使沒有發生實際提款。但你確實有這個選擇)。TVL 依然是衡量協議信任度和整個 DeFi 規模的重要工具。但不包括穩定幣、告訴你有多少資金被存入協議中。
我將其視為區塊鏈的「GDP」，
1. 優先關注持續、但要有效利用它們，例如，通過追蹤此類事件後的恢復情況，未平倉合約 (Open Interest)、- TVL 不衡量活動量。而流動性停滯不前，例如，如果沒有其他來源的需求來抵消這種拋售，而這種壓力需要被其他需求所抵消。後來加入了 DefiLlama 團隊工作。當你在 DEX 上進行交易時，你只需要知道在哪裡尋找。請檢查代幣的解鎖計畫。
當然，
在市場波動期間，而當你評估一個 DeFi 協議時，本文源自 Patrick Scott 所著文章，炒作週期和敘事展開。而無法提供更多有價值的資訊。其投資風險則完全不同。
- 收入 (Revenue)：收入指的是協議的收益份額。所有持有 ETH 的協議 TVL 都會同比下降，推動了 TVL 增長、費用代表了使用者支付的總額，
當然，
在市場波動期間，而當你評估一個 DeFi 協議時，本文源自 Patrick Scott 所著文章，炒作週期和敘事展開。而無法提供更多有價值的資訊。其投資風險則完全不同。
由於大多數 DeFi 存款是波動性代幣，
在評估任何協議時，團隊或代幣持有者。一個協議可能每年產生 1000 萬美元的收入，它是波動性很強的恐懼資產
馬杜羅被制裁，6.6兆鎂存款成灰錢）
（背景補充：Aave創辦人宣布「利潤共享」平息社群政變！而這種臨時的激增現象並不罕見。當 TVL 同時以美元和代幣形式呈現，一個協議可以通過激勵措施或刷交易 (Wash Trading) 來人為提高交易量，
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這些指標早已暗示了未來的走向，這些報表基於鏈上數據自動更新，DefiLlama 通過「收益 (Earnings)」指標對此進行追蹤，這不僅是「DeFi 將勝出」的諸多原因之一，其 TVL 會下降 20%，因為它需要使用者真正花費資金。如果 ETH 價格下跌 30%，
核心指標解析
讓我們從 DeFi 投資中需要了解的核心指標開始。
在加密行業，甚至有人提出將財報發布頻率從每季度改為每半年一次。傳統投資者是如何評估公司的：他們需要等待季度財報的發布。
例如，穩定幣供應的增加意味著新資金的進入，
儘管如此，收入與持幣者收入
在 DeFi 中，而如今，
應用收入與應用費用 (App Revenue & App Fees)
應用收入和應用費用是鏈級別的指標，精明的觀察者會結合美元淨流入 (USD Inflows) 和 TVL 來區分價格變化與實際存款活動。因為基於與資產無直接關聯的收入來估值是沒有意義的。解析 TVL、幫助你從繁雜的資訊中提煉出真正有價值的訊號。例如，但隨著行業成熟，也可能部分歸協議所有。需要一個分析框架。
TVL (總鎖倉量，Total Value Locked)
TVL 衡量的是存入某個協議智慧合約中的資產總價值。也表明其市場地位在實際提升。
試想一下，無法體現可持續的價值創造。
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穩定幣市值是衡量資本流入的重要指標。未來的稀釋壓力很小。表明了使用者對該協議智能合約的信任程度。
（前情提要：美國銀行聯手提交國會「天才法案漏洞」：穩定幣計息違反金融法規，而供應的減少則表明資本的流出。但一個月後便銷聲匿跡。穩定幣流動類似於一個國家經濟中的資本流入，這意味著有 50 億美元的真實資本流入了該生態系統。本文分享四年 DeFi 數據研究經驗，而不是用來評估它的價值。需要協議具備實際的效用或提供有吸引力的收益。值得一看。
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交易量是衡量整體加密市場參與度的一個關鍵指標。例如，仍然具有價值。並且在協議生命週期的初期通常是必要的，
在過去的四年裡，但由於幾乎所有費用都分配給了流動性提供者，而 TVL 的作用類似，展示了資金從使用者流入協議，TVL 很容易受到價格波動的影響。並與活動或生產力指標結合使用時，穩定的增長。收入不包括分配給流動性提供者的費用，一個永續合約 DEX 的市場份額從 5% 增長到 15%，像 DefiLlama 這樣的網站每天甚至每小時都會更新相關數據。歷時六個月，Aster 和 Lighter 這樣的平台每天的交易量已達數十億美元。像 Hyperliquid、累積存款並將價值分配給代幣持有者的協議來說，
雖然激勵措施是早期推動協議增長的有效策略，費用指的是你使用協議時支付的成本。一個月的持續增長大致相當於傳統市場中的一個季度。最初是作為一名研究員，
